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Die Serie 7 erwartet zweifellos, dass Sie wissen, wie ein Optionskontrakt für Kapitalmaßnahmen wie eine Unternehmen, das eine Dividende erklärt oder seine Aktien aufspaltet. Beginnen Sie mit den Grundlagen und gehen Sie von dort weiter.
Aktiendividenden
Wenn ein Unternehmen eine Aktiendividende erklärt, passiert Folgendes mit Optionskontrakten:
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Die Anzahl der Optionskontrakte bleibt unverändert.
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Der Ausübungspreis sinkt.
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Die Anzahl der Aktien pro Optionskontrakt erhöht sich.
Bitte sehen Sie sich das folgende Beispiel an, um zu sehen, wie das funktioniert. Hier ist die anfängliche Position des Anlegers
4 ABC Sep 65 Call-Optionen (100 Aktien pro Option)
Wenn ABC eine 5-prozentige Aktiendividende erklärt, können Sie die Position des Anlegers am Ex-Dividendendatum finden. (der erste Tag, an dem die Aktie ohne Dividende gehandelt wird).
Da ABC eine 5-prozentige Dividende ausschüttet, wird das Ergebnis 105 Optionen pro Option anstatt 100 (5 Prozent mehr Aktien) sein. Um den neuen Ausübungspreis zu ermitteln, multiplizieren Sie die ursprünglichen 65 Call-Optionen mit 100 Aktien pro Option, um 6 500 zu erhalten. Dividieren Sie anschließend die 6 500 durch die 105 Aktien pro Option, um einen neuen Ausübungspreis von 61 zu erhalten. der nächste Cent). Die neue Position ist
4 ABC Sep 61. 90 Call-Optionen (105 Aktien pro Option)
Bardividenden beeinflussen nicht die aufgeführten Optionen. Nehmen wir zum Beispiel an, dass ein Investor eine ABC Oct 40 Call-Option besitzt und ABC einen $ 0 erklärt. 50 Bardividende. Der Preis der Aktie sinkt zwar um 0 $. 50, liest die Option immer noch 1 ABC Oct 40 Anruf.
Regular forward splits
Der Umgang mit einem regulären Forward-Split ist relativ einfach. In diesem Fall handelt es sich um ein 2-für-1, 3-für-1, 4-für-1 usw. In einer Alles-für-1-Spaltung geschieht Folgendes:
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Die Anzahl der Optionskontrakte erhöht sich.
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Der Ausübungspreis sinkt.
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Die Anzahl der Freigaben pro Option bleibt gleich (normalerweise 100).
Schauen Sie sich das folgende Beispiel an, in dem der Anleger eine anfängliche Position von
hat. 2 DEF Jul 60 Calls (100 Aktien pro Option)
Wenn DEF Corporation eine 3-für-1-Aufteilung ankündigt, das Ex-Dividende-Datum ist
6 DEF 20. Juli Calls (100 Aktien pro Option)
In diesem Fall hat der Investor drei Optionen für jeden, den er vorher hatte, und der Ausübungspreis ist 1/3 von dem, was er hatte. es war vorher:
Beachten Sie, wie Sie die Kontrakte um 3/1 und den Ausübungspreis um den Kehrwert (1/3) multiplizieren.
Eine gute Möglichkeit, Ihre Arbeit für alle Dividenden und Splits zu überprüfen, besteht darin, die Anzahl der Optionskontrakte mit dem Ausübungspreis und dann mit der Anzahl der Aktien pro Option zu multiplizieren.Tun Sie die gleichen Dinge, nachdem Sie die Zahlen für die Dividende oder den Split angepasst haben. Vergleichen Sie die Antworten. Sie sollten die gleiche Nummer erhalten. Wenn nicht, hast du etwas falsch gemacht.
Unebene und umgekehrte Teilungen
Ungleiche Teilungen sind den Dividenden insofern ähnlich, als die Anzahl der Optionskontrakte gleich bleibt, sich aber der Ausübungspreis und die Anzahl der Anteile pro Option ändern. Ungleiche Teilungen sind Teilungen, die nicht x -for-1 sind (z. B. 3-für-2, 4-für-3, 5-für-2 usw.). Betrachten Sie das folgende Beispiel, bei dem der Anleger eine anfängliche Position von
3 GHI Jun 50 Calls (100 Aktien pro Option) hat.
Wenn GHI eine 5-für-2-Aufteilung ankündigt, wird die Position des Anlegers auf der Ex-Dividende Datum ist
3 GHI Jun 20 Calls (250 Aktien pro Option)
Erstens, weil der Anleger für jede 2, die er zuvor hatte, 5 Aktien hat, müssen Sie die Aktien pro Option mit 5/2 multiplizieren: > 100 Aktien × (5/2) = 500 Aktien ÷ 2 = 250 Aktien pro Option
Als nächstes multiplizieren Sie den Ausübungspreis mit 2/5:
50 Ausübungspreis × (2/5) = 100 ÷ 5 = 20 neuer Ausübungspreis
Um einen umgekehrten Split zu berechnen (z. B. 3-für-5, 2-für-3 usw.), verwenden Sie denselben Prozess. Beachten Sie, dass für Reverse-Splits der Ausübungspreis steigt und die Anteile pro Option fallen.
